六、QDII基金挂钩类理财产品(★)

　　(一)概念

　　QDII即合格境内机构投资者，它是在一国境内设立，经中国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。QDIl意味着将允许内地居民使用外汇投资境外资本市场，

　　QDII将通过中国政府认可的机构来实施。

　　(二)挂钩标的 (1)基金 投资者通过基金将分散的资金集中起来，交由专业的托管人和管理人进行托管、管理，投资于股票 债券、外汇、货币、实业等领域，以尽可能地减少风险，获得收益，从而使资本得到增值。 (2)交易所上市基金(Exchange Traded Fund，ETF) ETF在本质上是开放式基金，与现在开放式基金没什么本质的区别。但其本身有三个鲜明特征：它《可1：2在交易所挂牌买卖，投资者可以像交易单只股票、封闭式基金那样在证券交易所直接买卖ETF份 额;ETF基本是指数型开放式基金，但与现有的指数型开放式基金相比，其最大优势在于，它是在交易所 挂牌的，交易非常便利;其申购赎回也有自己的特色，投资者只能用与指数对应的一篮子股票申购或者赎 回ETF，而不是现有开放式基金的以现金申购赎回。

　　七、另类理财产品(★)

　　(一)概念与特点

　　另类资产是指除传统股票、债券和现金之外的金融资产和实物资产，如房地产、证券化资产、对冲基金、私募股权基金、大宗商品、巨灾债券、低碳产品和艺术品等。对另类资产的投资称为另类投资，较传统投资而言，有两个方面的区别与联系：其一，交易策略上，除采用传统投资的买进并持有策略外，为规避资产深幅下跌风险，另类投资还可采用卖空策略;其二，操作方式上 ，传统投资的投资资金以本金作为最大约束上限，而另类投资则可以采用杠杆投资策略，以实现以小搏大的投资目的。

　　较传统投资而言，另类投资的主要优点有：

　　第一，另类资产多属于新兴行业或领域，未来潜在的高增长与将会给投资者带来潜在的高收益;

　　第二，另类资产与传统资产以及宏观经济周期的相关性较低，大大提高了资产组合的抗跌性和顺周期性。

　　投资于另类资产的理财产品被称为另类理财产品。

　　(二)产品风险

　　在进行另类资产投资时，除需承担传统的信用风险、市场风险和周期风险等风险外，还有如下几个方面的风险：

　　首先，投机风险。任何新兴投资品种的发展初期，都难免遭受金融炒家的炒作，另类资产投资更是如此，谨防由投机造成的该类资产价格的过度波动风险。

　　其次，小概率事件并非不可能事件。对部分另类资产而言，其发生亏损的可能性较小，但小概率事件并非不可能事件，2007年全球金融危机中3A级债券的违约便是实例。

　　最后，损失即高亏的极端风险。如前所述，虽然部分另类资产发生损失的可能性不大，但一旦发生损失，产品的损失额度将会很大。譬如，巨灾债券挂钩的巨灾事件如飓风等发生的可能性较小，然而飓风造成的损失将是破坏性的，从而也将导致产品巨灾债券的巨额亏损。

　　(三)发展现状

　　国内的银行理财产品已逐步涉及另类理财产品市场，但由于该类产品的投资群体多为私人银行客户，受限于私人银行业务的私密性，另类理财产品的信息透明度较低。大体而言，另类理财产品主要涉及的投资领域有艺术品、饮品(红酒、白酒和普洱茶)和私募股权等。j瑰产品的支付条款而言，不外乎如下两种主要类型，一是直接投资型;二是“实期”结合型，其主要设计理念为产品到期投资者可以消费实物资产.也可以获得固定额度的利益。